38歲重新開始

本文出自：蕭老師 FB https://www.facebook.com/kimiconsultant/posts/769553626460068 近一星期太多人問這個問題了，要換嗎？換甚麼標的才會快速補回虧損....... 對我來說還是老生常談的問題，顯然太多人還是不能真正體會買配息債，以配息為目的的真正意義，不是 為配息 長期投資 不在乎淨值的波動， 就這麼三要素，缺一不可， 但此時心中恐懼害怕的人，都是『很在乎淨值的波動』，那怎能買這種產品呢， 而且還買了超辣的『南非幣計價的』，弱勢貨幣也是有回神的一天，只是或許你要等待一段很長的時間吧了，過程的痛苦需要心臟強一點才能渡過，但話說回來等待的過程不也都有配息嗎！就是要等嘛，不願等就是不能長期投資，害怕就是很在乎淨值的波動， 三要素掉了二要素，你說你能買這種基金嗎？ 買基金別逞一時之快！ 『投資不是一昧的追求高報酬，而是要追求一個自己最容易成功的方法！』 複習一下以前寫過的這篇文章吧！ 蕭老師立論基礎幾乎不改變 我想買配息的債券基金，到底買那一種好？ 近日常被大家問及這個問題，『我想買配息的債券基金，到底買那一種好？』 回答這個問題之前還是不免要請大家確定三個前提： 『真的是為了領息』、 『真的可以不在乎淨值的波動』 『真的可以長期投資』， 那就隨時進場了，也不用太在乎黃道吉日了，因為長期投資的結果， 回頭一看，總報酬率中有超過 95%是來自於配息所得， 換句話說，長期投資的結果資本利得或資本利損影響很小，那它到底影響甚麼？ 答案是影響了一路走來的心情起伏，如果能一開始就買在低點，我想很難出現資本利損，當然心情不會起伏自然不會想中途離席，但若一開始就買在高點，想必一路坎坷，如果自己無法忍受肯定半途而廢，那更別說想年領 6%、7%，甚或更高的利息了。 了解這個原理，你就更能體會到底買哪一種好了！目前市面上配息的債券基金扣除公債外，約有下列幾種： 投資等級公司債 以歐美為主的高收益債(全球高收益債) 新興市場債(強勢貨幣) 新興市場本地貨幣債 南非幣(或澳幣)計價的高收益債或新興市場債 其配息率依順序由低至高，當然波動度也依序由小到大， 如果我這樣比喻，好比吃麻辣鍋， 其辣度依序由微辣、小辣、...

本文出自:蕭碧燕 FB https://www.facebook.com/kimiconsultant/posts/769672016448229 首先我們要先了解配息從哪裡來，不外乎 資本利得 債券的票面利息 資本利得一定是基金經理人在債券低點時買進，又在高點時賣出，才有資本利得， 而票面利率是固定不會動的，除非原持有的債券到期，再從市場上買回新的債券，就改變了原有的票面利率了。 前面說過資本利得必須買低賣高才能產生，而最容易產生資本利得的時機是景氣衰退，違約率持續不斷往上升，此時當然債券就跌落谷底，基金經理人此時危機入市，就能幫投資人創造資本利得，但不要忘了，當下賺到的資本利得也不會當下就全部拿出來配息，總會在一段時間慢慢的分配，目的就是維持每月配息的穩定， 以現在來說，資本利得早已分配完，近一年多來配息中早已沒有資本利得。 另一即是票面利率，前面說過票面利率是固定的， 也就是說從基金買入當天起到到期都不會改變，而票面利率又跟當時的利率水準有關， 例如 2007年發行的債券面利息一定是高的，因為當時全球利息的水準是在高點，隨著 2008年金融海嘯，全球降息至今利息水準是幾近最低點，所以現在發行債券面利率一定比較低， 假設有一檔高收益債券基金， 原來的投資組合中有許多是 5~7年前買入的債(當時面利息是高的)，現在紛紛到期了， 基金經理人當然需要再從市場買入新債， 想必此時買入的債票面利息一定是低的，這時基金所能配給你的息自然要少了， 但同樣的問題，如果現在基金經理人買入的是3年後到期的債，那麼3年後又要換新債了， 3年後新債的票面利息應該比現在高(因為今年要升息了)，屆時可能配息又可多一些了。 還有一個因素就是幣值的升貶，也就是匯率的問題 如你買的基金是美元計價，因為配息是以每單位多少美元配發，目前美元看升，所以每月或許配息並未增加，但隨著美元升值，入你台幣帳戶時金額就較上個月多了，同樣的南非幣計價的，或許每月所配發的南非幣也未減少，但因南非幣一直貶值，所以入你台幣帳戶時金額就較上個月少了。 不過，如果你以原幣去買就沒有幣值的問題， 但是該幣購買力也可能不同，這個就不要去想了，人算不如天算啦。 以上的說明，是要告訴你配息變動本是正常情況， 10年前買此種基金的人一定知道當時配息都比現在多， ...

本文出自:蕭碧燕 FB https://www.facebook.com/kimiconsultant/posts/766562866759144 蕭碧燕老師說買配息的債要釐清目的， 如果目的是為配息，那就要做到三要素： 以領息為目的 長期投資 不在乎淨值的波動 甲：於 2012年 1月買 A全球高收益債基金 100萬元，當時淨值 10元，至今共領了 37個月的息，若假設每月領息 5000元，息共領了 185,000元。 乙：於 2014年 10月也買 A全球高收益債基金 100萬元，淨值也是買在 10元，至今才領了 4個月的息，若假設每月領息 5000元，息共領了 20,000元。 近日因高收債淨值波動下跌，目前淨值來到 9元，看來甲、乙兩人都產生資本利損 10%， 但是，因投資期間長短不同，甲擺得比較久，領的配息比較多 甲的總報酬率=(-100,000+185,000)/1,000,000=　8.5% 乙的總報酬率=(-100,000+20,000)/1,000,000=　-8% 同樣的成本卻產生不同的報酬率(一賺一賠)， 最大的因素就是時間， 甲因為買的時間長，領得息多，所以有足夠的息可以彌補隨時可能產生的資本利損， 乙因為剛買不久，領得息不夠多，所以還不足以彌補， 但如果此時乙斷然贖回，不就實現虧損了嗎！ 但只要持續堅持下去，就會越領越多的息，那麼乙就越來越有足夠的息去彌補隨時產生的資本利損了，想想甲生，如果持續領了10年的息(60萬)， 那麼只要資本利損不要超過 60萬他將都是贏家！ 大家應該了解為何「長期投資」就能成為永遠的贏家！ 所以一定要拿閒錢來投資，閒錢才能擺久，不怕一時 淨值波動下跌。 小編註：事實上配息不可能永遠都是 5,000，除非是特別設計出來的金融商品。 配息查詢可利用　 http://www.ezfunds.com.tw/ezn_funds06.aspx